2026年以来，全球光纤光缆市场经历罕见价格震荡。截至3月底，标准单模光纤价格较一年前涨幅超400%，弯曲不敏感光纤涨幅达600%，普通G.652.D光纤单价从约15.84元/芯公里飙升至80元以上，整体涨幅逾600%。缺货、现款预约、排队提货已成行业常态，市场格局从过去十年的"买方市场"急速逆转。

本轮涨价并非短期波动，而是结构性需求激增与供给刚性约束共同作用的结果。

AI算力驱动。 国内日均Token调用量已突破140万亿，头部互联网企业正密集部署万卡级智算中心，单中心光纤用量为传统数据中心的5至10倍。据行业统计，2025年全球数据中心光纤光缆需求同比增长超75%，2026年预计突破1亿芯公里。

军事消耗放量。 光纤制导无人机在俄乌战场日均消耗量近5000架，单架配置约40公里光纤，周均损耗超10万芯公里，约占全球光纤产量的15%。

海外订单集中。 北美市场供不应求，Meta、英伟达、亚马逊等企业已与康宁等厂商签订长期协议。海关数据显示，2026年1至4月，中国光纤累计出口量同比增长30.46%，出口额同比增长200.05%。

供给端，光纤预制棒扩产周期长达18至24个月，主要厂商产能利用率已逼近上限。行业预计，2026年全球光纤光缆供需缺口为15%至16.4%。

市场价格与运营商集采价格已形成5至10倍价差，导致光纤光缆企业普遍回避集采投标。近期，天津、黑龙江、广东等地多个重点集采项目相继流标，5G及算力网络等新型基础设施建设进度受到不同程度影响。

格局分化：头部企业业绩高增，中小企业承压

中国光纤光缆产业呈"寡头主导"格局，仅少数企业具备"光棒—光纤—光缆"全产业链能力。

依赖外部采购光棒的成缆加工型中小企业则面临两难：高价采购光棒缺乏成本优势，限价投标则直接亏损。行业集中度进一步提升，但有分析人士指出，过度集中的市场结构或对产业长期活力构成潜在风险。

价格压力正沿产业链向上传导。高纯四氯化硅、氦气、光纤涂料等核心原材料价格逐步上行，交货周期拉长。

估值重构：从"周期品"到"成长品"

本轮周期与3G/4G时代的运营商驱动型周期存在本质差异——需求来自AI算力、军事应用、海外基建等多主体共振，供给端约束短期内难以缓解。

中国信通院专家建议，将光纤纳入国家战略储备目录，建立供需监测预警机制，同时加快高端光棒、特种光纤等核心技术攻关，增强产业链自主可控能力。

综合来看，本轮景气周期预计在2026至2027年持续维持高位。具备光棒自主产能、全球化布局及技术研发实力的头部企业，将是本轮产业红利的主要承接者。